HMM 第三季度业绩亮眼，航运业利润率之争，后续盈利态势存疑

今年早些时候现货运价飙升后，韩国HMM公司成为最新公布第三季度业绩的航运公司。

HMM第三季度收入35520亿瑞典克朗（25.3亿美元），较2023年同期增长67%。其利润大幅飙升，息税前利润达14610亿瑞典克朗，比去年的760亿瑞典克朗高出1822%，净利润增长1731%，至17390亿瑞典克朗，营业利润率41.1%，该公司称这是业内最高。公司表示通过推出新航线和加强盈利驱动型销售实现了利润增长和竞争力增强。

不过，HMM宣称的最高营业利润率受到Alphaliner质疑。分析师称中国台湾的万海和阳明利润率更高。万海截至9月的9个月营业利润375亿新台币（11.6亿美元），意味着第三季度息税前利润244亿新台币，第三季度收入较一年前翻倍，营业利润率44.7%，是后疫情时代最高季度数据。阳明海运前九个月营业利润543亿新台币，第三季度利润323亿新台币，收入同比翻番达728亿新台币，营业利润率44.4%，略低于万海。随着本季度运价下降，阳明和万海等小型承运人能否持续盈利增长有待观察。

这种情况能否持续到第四季度也不确定。阳明和HMM都是超级联盟成员，财富紧密相连，HMM警告未来有挑战，因淡季第四季度市场前景疲弱，不过美国港口罢工可能导致供应不确定性，从二月起Premier Alliance + MSC合作关系将优化运输网络、增加收入。